Andreessen Horowitz (a16z) оголосив про новий раунд фінансування в розмірі 15 мільярдів доларів, ще більше зміцнюючи свої позиції як лідера венчурного капіталу. Це збільшення становить понад 18% від загального обсягу фінансування венчурного капіталу США у 2025 році, завдяки чому загальні активи компанії під управлінням перевищують 90 мільярдів доларів США, що можна порівняти з Sequoia Capital, однією з найбільших у світі. Таке стрімке зростання частково пояснюється стратегічним партнерством із суверенними фондами багатства, зокрема фондами Саудівської Аравії.
Глобальне розширення та диверсифіковані інвестиції
a16z перетворилася на глобальну компанію з сотнями співробітників у п’яти офісах по всьому світу та присутністю на шести континентах. Нещодавно компанія відкрила свій перший азіатський офіс у Сеулі, зосереджений на інвестиціях у криптовалюти. Новий капітал буде розподілено між п’ятьма фондами: інвестиції в зростання ($6,75 млрд), програми та інфраструктуру ($1,7 млрд кожен), American Dynamism ($1,176 млрд), біотехнології та охорона здоров’я ($700 млн) та інші венчурні стратегії ($3 млрд).
Непрозоре фінансування та зв’язки з Саудівською Аравією
Походження цього фінансування залишається в основному нерозкритим. a16z історично уникав прозорості щодо своїх партнерів з обмеженою відповідальністю та показників рентабельності капіталу. У 2023 році CalPERS інвестував 400 мільйонів доларів США, що стало першим випадком, коли великий пенсійний фонд Каліфорнії підтримав a16z, ймовірно, через невідповідність між інституційною прозорістю та перевагою компанії щодо непрозорості. Sanabil Investments, підрозділ венчурного капіталу Саудівської Аравії, також зазначає a16z серед своїх портфельних компаній.
Зв’язок із Саудівською Аравією очевидний: у 2023 році співзасновники a16z з’явилися разом із Адамом Нойманом із WeWork на фінансованій Саудівською Аравією конференції, щоб обговорити інвестиції в розмірі 350 мільйонів доларів у його нове підприємство Flow. Горовіц навіть назвав Саудівську Аравію «нацією стартапів», визнаючи вплив її керівництва.
Політична орієнтація та зосередженість на національній безпеці
Марк Андріссен активно працював з адміністрацією Трампа, проводячи час у Мар-а-Лаго, щоб впливати на технології, бізнес та економічну політику. Він працював «неоплачуваним стажером» у Міністерстві ефективності уряду Ілона Маска, перевіряючи кандидатів на ключові урядові посади, включаючи оборонні та розвідувальні служби. Скотт Купор, перший співробітник a16z, був призначений директором Управління управління персоналом США.
Таке узгодження політики доповнює стратегію a16z «American Dynamism», яка інвестує значні кошти в оборону, аерокосмічну промисловість, громадську безпеку, житло, освіту та виробництво. Портфоліо включає такі компанії, як Anduril (автономні системи захисту), Shield AI (військові безпілотники) і Castelion (гіперзвукові ракети), що безпосередньо узгоджується з пріоритетами Міністерства оборони. Компанія визнає необхідність реіндустріалізації та відновлення критично важливого виробництва, посилаючись на обмежені запаси ракет у США на випадок конфлікту з Китаєм.
Високий ризик, висока винагорода Ставка на ШІ
a16z також робить значну ставку на штучний інтелект, інвестуючи у весь ланцюжок ШІ: інфраструктуру (Databricks), фундаментальні моделі (Mistral AI, OpenAI, xAI) і програми (Character.AI). Незважаючи на ризики, стратегія принесла значну віддачу в минулому, включаючи інвестиції в розмірі 25 мільйонів доларів США в Coinbase, яка зросла до ринкової капіталізації в 86 мільярдів доларів, а також успішні виходи, такі як Airbnb і Slack. Компанія може похвалитися 115 єдинорогами, 35 IPO і 241 придбанням, хоча інвестиції в криптовалюту залишаються менш прозорими.
Як сказав Бен Горовіц: «Як лідер венчурного капіталу в Америці, доля нових технологій у Сполучених Штатах частково лежить на наших плечах». Andreessen Horowitz успішно залучив капітал для фінансування бачення американського технологічного домінування, яке підтримується глобальними партнерствами, політичним впливом і стратегічними інвестиціями в критичні галузі.
