A fome de IA está quebrando recordes. E preços.
SK Hynix e Micron acabaram de cruzar uma linha que poucos esperavam em breve. Um trilhão de dólares cada. Parece menos um crescimento normal e mais uma anomalia histórica. Uma reavaliação tão rápida que quase não se parece com nada que vimos nos ciclos tecnológicos anteriores.
“O setor mundial de chips de memória está se transformando.”
Essa é a história. Mas na verdade é apenas pura demanda das equipes de desenvolvimento de IA comprando qualquer memória que puderem encontrar.
SK Hynix disparou 13% em Seul na quarta-feira. As ações atingiram um máximo nunca antes visto. A capitalização de mercado ultrapassou a marca de um trilhão de dólares pela primeira vez. Agora, apenas a segunda empresa coreana a fazê-lo. Terceira empresa asiática, atrás da Samsung que fez isso no início deste mês e da TSMC de Taiwan.
Veja os números.
- Aumento de 250% este ano
- Aumento de mais de 1.200% desde abril de 2026
Então Micron se juntou à festa. Um aumento de 19% em Wall Street. O maior salto desde 2011. De repente, os investidores americanos possuem uma fatia dessa mesma fantasia de um bilião de dólares. Suas ações subiram cerca de 190% no ano e mais de 1.300% em relação à linha de base de abril.
Ambos produzem memória de alta largura de banda (HBM). Esse é o conteúdo dos aceleradores de IA e dos farms de servidores. Sem isso, os grandes modelos param. SK Hynix é fundamental aqui, fornecendo a Nvidia. Eles já esgotaram todo o ano de 2026.
A festa acabou? Difícil dizer. Maio de 2026 acabou de se tornar o mês em que a indústria de memória se tornou nuclear. Também está alimentando picos de mercado mais amplos. O KOSPI da Coreia do Sul atingiu um recorde histórico de 8.457 pontos. Aumento de 100% no ano, depois de ter sido esmagado durante as tensões no Irã em março. Dobrou em relação aos mínimos do final de 2024. Uma correção violenta para cima.
Mas a SK Hynix quer mais do que apenas capital coreano.
Olhos nos Estados Unidos
Eles entraram com pedido de listagem de ADR nos EUA. Comissão de Valores Mobiliários aprovada. Bilhões poderiam ser arrecadados no final de 2026. O dinheiro vai para dois lugares: um centro em Yongin e uma fábrica de embalagens em Indiana.
Os ADRs permitem que os traders dos EUA comprem ações estrangeiras sem lidar com atritos transfronteiriços ou swaps cambiais. Uma jogada inteligente se você quiser muito dinheiro para infraestrutura.
Ainda existem riscos. A listagem nos EUA é um grande salto.
Os chips se vendem sozinhos. A avaliação conta toda a história. Onde isso termina?
