Zapotrzebowanie na sztuczną inteligencję bije rekordy. I ceny.
SK Hynix i Micron właśnie przekroczyły kamień milowy, którego osiągnięcia niewielu spodziewało się w tak krótkim czasie. Po bilion dolarów każdy. Mniej to przypomina naturalny wzrost, a bardziej historyczną anomalię. Rewizja cen następuje tak szybko, że w niewielkim stopniu przypomina cokolwiek z poprzednich cykli rynku technologicznego.
„Globalny sektor układów pamięci ulega przemianom”.
To jest esencja tej historii. Jednak w rzeczywistości jest to po prostu czysty popyt ze strony zespołów zajmujących się sztuczną inteligencją wykupujących całą dostępną pamięć.
Akcje SK Hynix wzrosły w środę w Seulu o 13%. Papiery wartościowe osiągnęły historyczne maksimum. Kapitalizacja rynkowa po raz pierwszy przekroczyła bilion dolarów, a teraz firma stała się drugą koreańską korporacją, która dokonała tego wyczynu. Jest to trzecia azjatycka firma po Samsungu (który przekroczył granicę na początku tego miesiąca) i tajwańskiej TSMC.
Spójrz na liczby:
Wzrost o 250% w tym roku
Wzrost o ponad 1200% od kwietnia 2026 r
Następnie Micron dołączył do uroczystości. Akcje na Wall Street wzrosły o 19%. To największy skok od 2011 roku. Nagle amerykańscy inwestorzy również otrzymali swój kawałek tego wartego bilion dolarów „zaklęcia” wzrostu. Ich akcje wzrosły o około 190% w skali roku i o ponad 1300% w porównaniu z kwietniową wartością bazową.
Obie firmy produkują Pamięci o dużej przepustowości (HBM). To właśnie ten komponent jest wykorzystywany w akceleratorach AI i farmach serwerów. Bez tego duże modele upadają. SK Hynix odgrywa tu kluczową rolę, dostarczając produkty firmie Nvidia. Wszystkie tomy na rok 2026 zostały już wyprzedane.
Czy wakacje się skończyły? Trudno powiedzieć. Maj 2026 r. był miesiącem, w którym branża pamięci „wkroczyła na rynek nuklearny”. To także napędza szersze wzrosty na rynku. Koreański indeks KOSPI osiągnął historyczne maksimum na poziomie 8457 punktów. Wzrosła o 100% w skali roku po tym, jak została zmiażdżona w marcu podczas napięć związanych z Iranem. Indeks podwoił się w porównaniu z minimami z końca 2024 roku. Był to mocny ruch korekcyjny w górę.
Ale SK Hynix chce czegoś więcej niż tylko koreańskiego kapitału.
Oczy zwrócone na USA
Firma złożyła wniosek o umieszczenie na liście certyfikatów depozytowych (ADR) w Stanach Zjednoczonych. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wydała już na to zgodę. Do końca 2026 roku można będzie zebrać miliardy dolarów. Środki zostaną przeznaczone na dwa obszary: utworzenie hubu w Yongin oraz fabryki opakowań w Indianie.
ADR umożliwiają inwestorom z USA zakup zagranicznych akcji bez konieczności stosowania skomplikowanych transakcji transgranicznych i kursów wymiany walut. To mądre posunięcie, jeśli chcesz pozyskać poważne fundusze na infrastrukturę.
Niemniej jednak istnieje ryzyko. Umieszczenie firmy na giełdzie w USA to duży krok.
Same chipsy sprzedają się dobrze. Kosztorys mówi całą historię. Gdzie będzie granica?
